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基金经理论市:贸易摩擦带来压制,关注新基建新动能

来源:基金视窗 发布日期:2019-08-06

上周市场主要指数均下跌,其中上证综指下跌2.60%,沪深300指数下跌2.88%,创业板指下跌0.33%,科?#31383;?#19968;枝独秀,继续上涨。行业方面,中信一级行业中仅?#20449;?#26519;牧渔和有色金属录得上涨,其他板块均下跌,?#24247;?#20135;?#22836;?#38134;金融跌幅较大。

上周重大事件频发,一是美联储降息25个基点,但美联储主席偏鹰派的发言令市场对未来利?#39318;?#21183;产生分歧;二是美方在上海磋商结束后宣布拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税,令市场对中美贸易摩擦前景产生担忧。在上述事件冲击下,全球市场波动加大,A股受美股波动及贸易关税事件冲击周五大幅低开,情绪面有所压制。回溯中美双方贸易摩擦以来A股走势,每次美方加大施压均会在短期冲击市场,但随后市场逐步企稳,国内市场应对贸易摩擦的韧性在不断增强。我们判断中美贸易谈判是一个中长期过程,近期中共中央政治局会议对扩大内需和消费、稳定制造业投资等方向给出明?#20998;?#31034;,国内依靠自身的内需潜力和潜在的改革创新红利或将?#34892;?#23545;冲贸易摩擦带来的负面影响。

短期?#32431;矗?#36152;易关税加大经济下行压力的预期会给市场带来压制,结构上看好银行、黄金和必需消费等防御板块的配置价?#25285;?#20013;期?#32431;?#25919;策引导的新基建(信息网络建设、城镇老旧小区改造、城市停车场和城乡冷?#27425;?#27969;设施建设)方向有望成为经济增长的新动能,存在一定的投资机会,值得重点关注。

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